O trading de CFDs é legal na UE?

Os CFDs são legais em muitos países da União Europeia (UE) mas não em todos. São altamente regulamentados pelas autoridades nacionais competentes de cada estado-membro da UE e sujeitos a restrições rigorosas, no seguimento das medidas de intervenção da ESMA (European Securities & Markets Authority) para os clientes particulares (de retalho), adotadas a 1 de agosto de 2018.

Um olhar mais atento às medidas de intervenção da ESMA

As medidas adotadas pela ESMA relativamente aos CFDs incluíram “uma restrição ao marketing, distribuição ou venda de CFDs aos investidores particulares. Esta limitação consiste em: limites à alavancagem na abertura de posições; uma regra de close out (encerramento) de margem numa base conta a conta; uma proteção de saldo negativo numa base conta a conta; prevenção da utilização de incentivos por parte de um fornecedor de CFDs; e um aviso de risco específico enviado de forma padronizada.”

Para além disso, “as medidas de intervenção sobre o produto que a ESMA adotou ao abrigo do Artigo 40 do Regulamento sobre Mercados de Instrumentos Financeiros incluía:

1. Limites de alavancagem na abertura de uma posição por um cliente particular entre 30:1 e 2:1, que varia de acordo a volatilidade do subjacente:

• 30:1 nos pares cambiais major;
• 20:1 para os pares cambiais não major, ouro e principais índices;
• 10:1 em matérias-primas exceto o ouro e índices acionistas com menor expressão;
• 5:1 para ações individuais e outros valores de referência;
• 2:1 para criptomoedas;

• Uma regra de close out de margem, numa base conta a conta. Isto irá padronizar a percentagem da margem (no mínimo 50% de margem exigida) de acordo com a qual os fornecedores são obrigados a fazer o close out de um ou mais CFDs em aberto por parte de um cliente particular;

• Proteção de saldo negativo, numa base conta a conta. O que significa que existe um limite geral garantido relativamente às perdas de um cliente particular;

• Uma restrição aos incentivos oferecidos para negociar em CFDs; e

• Um aviso de risco padronizado, incluindo a percentagem de perdas nas contas de investidores particulares do fornecedor de CFDs.”

No entanto, apesar da existência deste enquadramento regulatório rigoroso, o trading de CFDs continua a ser muito popular nos países da UE que o permitem. Vamos saber porquê.

Qual é a atratividade do trading de CFDs?

1. Natureza especulativa

Um contrato por diferença é um instrumento financeiro especulativo. É um contrato celebrado entre um corretor e um trader que permite, a este último, especular no movimento de preço do ativo subjacente. O trader não assume a posse do ativo. Pelo contrário, ele ou ela apenas tentam lucrar com o movimento do seu preço. O que tem determinadas vantagens, como não ter de se preocupar com os custos de propriedade, como armazenagem, seguros ou manutenção.

2. Posições longas ou curtas

Para além disso, um trader de CFDs também especula na subida ou descida dos mercados, o que representa a base da decisão de assumir posições longas ou curtas. Mas, o que é que isto significa na prática?

Assumir posições longas

• Quando um trader assume uma posição longa num CFD, normalmente compra um contrato, antecipando que o preço do ativo subjacente irá subir.
• Se o preço do ativo subir, tipicamente o trader vende o CFD por um preço mais elevado e, assim, lucra com a diferença do preço

Assumir posições curtas:

• No caso de uma posição curta, tipicamente o CFD é vendido com base na expetativa de que o preço do ativo subjacente irá baixar.
• Se, de facto, o preço do ativo descer, o CFD pode ser recomprado por um preço mais baixo, lucrando com a diferença do preço.

3. Elevado nível de liquidez

Os CFDs são conhecidos pela sua liquidez elevada.

Isto significa que, frequentemente, podem ser negociados de forma rápida e fácil, com um spread reduzido e um slippage (deslizamento) mínimo. O que é excelente para os traders de curto prazo que dependem da rápida execução das negociações e spreads reduzidos para maximizar a rendibilidade. No entanto, apesar do facto de os CFDs oferecerem este nível de liquidez, o mesmo não se pode dizer dos ativos subjacentes (e.g., matérias-primas, pares cambiais, ações, metais, índices, etc.).

Os traders deverão estar atentos à liquidez dos CFDs e dos ativos subjacentes, de forma a salvaguardar o seu capital e mitigar o risco de forma mais eficiente. 

4. Instrumentos financeiros altamente alavancados

Estes traders são conhecidos por utilizar alavancagem na negociação de CFDs. O que permite que o trader faça a gestão de posições de maiores dimensões com um montante de capital mais pequeno

Em resultado, o lucro pode ser significativamente amplificado. No entanto, a alavancagem também faz aumentar a probabilidade de perdas substanciais. Os mercados são voláteis e os movimentos de preço não antecipados podem levá-lo a perder dinheiro em segundos, caso não tenha implementado medidas adequadas de gestão do risco. No caso de o aviso de margem (margin call) ser acionado (quando a conta do trader desce para um nível inferior a um determinado patamar), será pedido que o trader deposite fundos adicionais na sua conta ou que feche as posições abertas para reduzir o risco.

Se o trader não cumprir estas condições do aviso de margem, o corretor poderá tomar as medidas necessárias para fechar automaticamente as posições em aberto, com o objetivo de limitar a potencial perda de capital.

5. Diversificação da carteira

Muitas vezes, o trading de CFDs é usado como uma forma de os traders diversificarem as suas carteiras. Os CFDs permitem que um trader arrisque em diferentes mercados (e.g., forex, metais, ações, etc.) e abra diversas negociações. Ao diversificar uma carteira, i.e., investir em diferentes ativos e não apenas num único, o risco de perda de todo o capital é menor, uma vez que o risco é distribuído por diferentes ativos financeiros.

Gestão de risco

Um dos componentes mais importantes do trading de CFDs é implementar um plano eficaz de gestão do risco. Um plano de gestão de risco irá ajudá-lo a lidar melhor com os desafios inerentes ao trading de CFDs, mencionados anteriormente. Como já referimos, os CFDs são instrumentos muito alavancados e acarretam níveis elevados de volatilidade e o risco exponencial de perder o seu capital. Então, o que pode fazer para proteger o seu dinheiro?

Bem, negociar apenas com o dinheiro que pode perder. Não use nem gaste o dinheiro que tem em poupanças ou que colocou de parte para objetivos de vida importantes (e.g. compra de uma casa, poupança-reforma ou propinas da universidade). De forma mais prática, garanta que implementa ferramentas eficazes de gestão do risco, como ordens de stop-loss e de take-profit que lhe assegurem algum grau de automatização quanto à limitação das potenciais perdas de trading.

Escolher um corretor de CFDs

A escolha de um corretor de CFDs é um passo muito importante. Exige uma pesquisa exaustiva e a sua decisão final deverá basear-se em diversos fatores cruciais, tais como:

O corretor é regulado?

• É muitíssimo importante que negoceie com um corretor que seja regulado por uma autoridade financeira ou governamental competente. Isso dá-lhe alguma segurança, uma vez que o corretor é obrigado a cumprir regulamentações rigorosas.

Uma vasta gama de mercados financeiros

• O corretor permite o acesso a um vasto leque de mercados financeiros? Se procura diversificar a sua carteira, pense em escolher um corretor que lhe permita negociar CFDs de ações, matérias-primas, índices, etc.

Contas de negociação

• Investigue quais são as contas de negociação que o corretor oferece e se são adequadas aos seus objetivos de trading, orçamento, nível de conhecimentos, tolerância ao risco e necessidades.

Tipo de spreads

• Veja que tipo de spreads o corretor oferece. Que são, basicamente, o custo do trading e significam a diferença entre o preço de venda e o preço de compra.

Alavancagem

• Compreender a alavancagem oferecida pelo corretor e garantir que se sente confortável com os níveis disponibilizados. Não se esqueça que a alavancagem pode amplificar os lucros E as perdas, pelo que tem de ter muito cuidado na sua utilização.

Reputação do corretor

• Pesquise a reputação do corretor, através da leitura de avaliações e comentários. Leia os comentários de outros traders conceituados para garantir a objetividade.

Plataforma de negociação

• Saiba qual é a plataforma de trading que o corretor oferece. De facto, pondere abrir uma conta de trading demo junto desse corretor para ter uma noção mais exata de como será a experiência de trading. Avalie as seus recursos, ferramentas, funcionalidades e facilidade de utilização. Verifique também se é acessível através de diversos dispositivos, para uma maior flexibilidade e conveniência.

Recursos educativos

• Veja quais são os recursos educativos que o corretor disponibiliza para aperfeiçoar as suas competências de negociação.
• Pode adquirir muito conhecimento com recursos de elevada qualidade, como livros, e-guias, blogs, vídeos, podcasts, webinars, seminários e até TV ao vivo, quando disponível. Um bom corretor irá procurar dar-lhe o máximo de informação de qualidade possível, dicas e informações sobre o trading de CFDs, com o objetivo de otimizar o resultado das suas negociações.

Apoio ao cliente do corretor

• A equipa de apoio ao cliente é outro elemento importante a considerar. Certamente que quer poder contactar especialistas bem informados que o possam ajudar nas dúvidas e questões que possa ter. Teste qual o nível de ajuda prestada pela equipa do seu corretor preferido, em que medida o podem ajudar e a facilidade de contacto.

Aviso legal: Esta informação não deverá ser considerada como aconselhamento ou recomendação ao investimento, mas apenas como comunicação de marketing.